24日，香港交易所對外公布新的上市制度。經過四年的醞釀和向社會廣泛征詢意見，新制度將有望吸引更多高增長的新興產業及創新公司，赴香港上市。

這也是近24年來意義最為重大的港股上市制度改革，終於落地。

港交所發布IPO新規 允許雙重股權結構公司上市

全新擬定的上市規則將於2018年4月30日正式生效。作為上市改革中最受關注的內容，新規則增加了三個章節，並對現行條文做出相應的修訂。其中包括：

1、容許未能通過主板財務資格測試的生物科技公司上市，即通常所說的未有收入的生物科技公司﹔

2、容許擁有不同投票權架構的公司上市﹔

3、為尋求在香港作第二上市的中國內地及國際公司，設立新的便利的第二上市渠道。

香港交易所行政總裁 李小加表示，經過四年的不懈努力，終於能夠成功地推出香港新的上市制度這一改革，這一行為一定會使香港成為一個能夠孕育創新公司的世界級搖籃。

港交所還規定，如果採納同股不同權的公司上市時，相關擬上市公司上市最低預期市值不得少於400億港元，如果預期市值低於400億港元，申請人在最近一個財政年度必須有10億港元的收益。

業內表示，此次港交所上市新規的修改，有望改善港交所近年來在國際IPO市場上的競爭力。德勤的數據顯示，2017年香港的IPO集資額約1282億港元，較2016年大跌34%。

業內人士：投資港交所上市新經濟公司 投資者應增強判斷力

港交所在修改上市規則后，等於為高科技、互聯網等類別的內地企業赴港上市掃清了一大障礙。

如是金融研究院首席經濟學家 管清友表示， 中國處於一個資本市場改革發展過程中的關鍵時期，如何從間接融資向直接融資轉變？怎麼從獨角獸企業在大陸市場直接上市，或通過資本市場改革，讓大量的企業能夠被發現出來成為獨角獸？這是真正要重視的。

天相投資顧問有限公司投研總監 賈志表示， 超出預期的就是正式稿公布的速度比較快，從這一點來看，也能感覺到港交所高層在推動這件事情上的決心。

此外，業內表示，港交所在修改上市規則后，投資者不僅要看到一些新經濟模式上市公司帶來的投資機會，同時也要防范其中的風險。

天相投資顧問有限公司投研總監 賈志表示，國內市場當中也有一些人投資港股，還有滬港通，還有很多投資香港標的的滬港深基金，這些對於他們未來權益類的投資都是有幫助的。

如是金融研究院首席經濟學家 管清友表示， 二級的投資者，不能貿然地因為這個情況很新，因為這個公司新上市，就貿然地進去，而是要增強對這個行業的判斷能力，技術的判斷能力，其實這裡面一方面蘊含著機會，另一方面也蘊含著風險。

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